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钢铁行业-郑州地区草根调研总结:信号积极

发布时间:2016-04-15    研究机构:海通证券

郑州投资会起来。房子好卖,库存6 个月。土地好卖,至少溢价60%,郑州地价首破2000 万/亩。新开工面积截止三月底同比增14%,预期比较好,预期全年能够完成7.5%的目标。市内项目规划较多,高架、地铁,郑州基建落后。

濮耐股份(002225)主业稳定增长,未来几年坚定主业。目前国外市场占收入1/4,未来要做到一半,也不排除做一些境外并购;等几年国内市场稳定、再在国内发力。

目前公司国内第一,国际第十,目标五年收入破百亿,进入前三名,有难度但也存在可能性,在此之前专注主业。根据公司质地,给予80 倍PE,目标价8元,“增持”评级。

中原特钢最困难时刻已过去。虽然高洁净钢项目离设计目标差距仍有,但进步也很大,前些日子废品率很高,现在无论产量还是成材率都大幅提高。公司产品特殊、关乎国家工业体系的完善,原来为军工企业,先仍有供应,战略意义大,不能用一时得失评判。

调研结论。中原经济活力很大,各方信心较足,草根信息显示经济逐步回升,并有超预期可能。

风险提示。需求缓慢增长,并有可能波动。

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