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非金属建材行业周报:需求不振,市场低迷

发布时间:2014-03-04    研究机构:中信建投证券

一周市场表现:

本周非金属建材子行业中跌幅最小的是玻纤行业,周跌幅2.16%; 跌幅最大的是管材行业,周跌幅6.21%。上证综指周跌幅2.72%, 玻纤行业表现强于大盘,水泥、玻璃、耐火材料和管材表现弱于大盘。

建材价格波动:

本周全国水泥平均价格为342.00 元/吨,环比下跌0.53%。价格下跌的区域有江西、湖北、湖南和广西部分地区,不同地区价格下调20-30 元/吨;价格上涨的区域有:四川资阳和内江局部地区, 价格小幅上调10-15 元/吨。玻璃:本周国内浮法玻璃原片市场主流偏弱盘整。5mm 浮法白玻全国均价18.45 元/平方米,环比上涨0.66%。玻璃期货价格下跌48 元/吨,跌幅3.71%,14 年5 月合约报收1247 元/吨。玻璃纤维直接粗砂均价4655 元/吨,环比持平。能源和原材料:本周环渤海动力煤(Q5500)平均价格下跌3 元/吨;PVC 下跌50 元/吨;美废价格上涨8 美元/吨。

行业要闻:

水泥业兼并重组加码 前十企业2015 年集中度达45%;环保部派督查组赴京津冀重点查水泥等行业;河北廊坊再掀淘汰风 拆除水泥产能632 万吨;青连铁路项目获批准 长约193 公里时速200 公里;2020 年京津冀交通将全面对接;2013 年我国水泥产能增势得到初步遏制。

重点上市公司公告:

长海股份:2013 年度业绩快报;北京利尔:2013 年度业绩快报;冀东水泥:权益变动的提示性公告;巨龙管业:2013 年度业绩快报; 伟星新材:2013 年度业绩快报;塔牌集团:2013 年度业绩快报。

本周行业观点:

从长期看行业需求会加强,另外环保的长期性和压力将促使水泥、玻璃行业去产能方向不变,尤其是北京周边。今年可重点关注布局华东、华北水泥。浮法玻璃盈利能力从谷底恢复,14 年继续好转。关注政策超预期和新技术的突破带来的业绩超预期,估值还在低位。其他建材:集中度提升的过程仍将继续,业绩兑现是确定的投资机会,关注明确成长的北京利尔、西部建设。近期重点推荐:北京利尔、海螺水泥、西部建设和濮耐股份(002225)。

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